Länder-Rangliste der Ausfall-Wahrscheinlichkeiten

15.11.2011 von

Wie schätzt der CDS-Markt die Zahlungsfähigkeit verschiedener Länder ein?

Die Urteile der Rating-Agenturen sind im Zuge der letzten Finanzkrise vielerorts kritisiert worden. Eine mögliche Ergänzung oder Alternative zu diesen Agentur-Ratings könnte der Blick direkt auf die Finanzmärkte sein. 

Das IFF berechnet in regelmässigen Abständen eine ad-hoc Rangliste mit den approx. Wahrscheinlichkeiten, dass ein bestimmtes Land seinen finanziellen Verpflichtungen in den nächsten fünf Jahren nicht nachkommen wird. Diese Berechnungen basieren auf den tagesaktuellen Prämien, die für fünfjährige Credit Default Swaps zu bezahlen sind.

In der unten verlinkten Datei (2011.11.15 PD Staaten) ist auf der ersten Seite unsere Rangliste per heute abgebildet, auf der zweiten Seite zwei ausgesuchte Charts mit dem Zeitverlauf.

Was die Politiker bezüglich Griechenland jetzt auch langsam akzeptieren war für die Märkte seit ca. Mitte September klar. Default Probability 100%. Aber auch Italien und Frankreich werden von den Märkten pessimistischer eingeschätzt als auch schon. Deutschland ist immer noch relativ gut beisammen, aber Achtung: auch hier hat sich seit dem Sommer die Probability of Default (PD)  mehr als verdoppelt.  

–> 2011.11.15 PD Staaten

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Und wo steht die Schweiz?

Die Schweiz ist, wie jeweils am Eurovision Song Contest, auch in dieser Rangliste ziemlich weit hinten: Rang 59, eingebettet zwischen Finnland und Schweden.

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